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_期指上市8个月散户九成亏损 耐心套利者幸存多

2017-11-18 10:09

记者采访几位期指投资者之后发现,目前在市场上赚到钱的人相当一部分是做套利的人

上周五,IF1012主力合约收于3175点,微涨7.2点,但周波幅仍为下跌1.18%,成交继续小幅萎缩。周五IF1012主力合约持仓大幅减少2613手,市场对周末风险的规避心理依旧浓厚。

股指期货算起来已经上市将近8个月,这个市场曾经和现在都被无数人寄托财富梦想,然而现实是不少人已经被这个市场埋葬。

 赚钱者寥寥无几

究竟有多少人在这个市场上淘金成功呢?

记者采访的多位市场人士告诉记者,目前在市场上能够赚到钱的人少之又少。

“目前,股指期货市场里亏钱的投资者占到90%以上,而99%的散户是亏钱的。”一位期货公司的市场部人员告诉记者。

当记者向另一位资深市场人士求证时,这位市场人士并没有显得惊讶。“每天都有70%的人亏钱,95%的人两年就会把本金全部亏损掉。”这位市场人士说。

这位市场人士同时指出,“任何一家期货公司都有赚钱的投资者,但是多数人是亏钱的。”

另一位不愿透露姓名的期货界资深人士也告诉记者,现在股指期货投资者的盘口能力并不能达到要求,导致股指期货投资者往往损失惨重。

但是一位期货公司的经纪人提出,很多投资者仍然被诱导进行日内短线交易,但是日内短线交易往往只是给中金所和期货公司交了手续费。

“股指期货的成交量持续减少,这虽然与中金所限制日内过度投机有关,但是,与做日内交易的投资者减少也不无关系。”这位经纪人告诉记者,原先做日内交易的一批人,有的已经黯然退出这个市场。

理财周报记者也发现,股指期货的成交量上周缩量明显,12月2日,成交量甚至一度降为160005手。

大家都知道股指期货市场是零和市场,理财周报在《期指一年消灭6000大户,现有保证金仅能存活两年》(详见《理财周报》2010年9月13日第159期)已经报道,由于股指期货的杠杆作用,指数只需要浮动0.5点,就将给1手合约带来150元收益,正是因为如此,股指期货看上去很容易赚钱,这造成了很多投资者盲目做单,无意中支付了大量的手续费。

散户套利收益颇丰

而记者采访几位股指期货投资者之后发现,目前在市场上赚到钱的人主要是做套利的人。

朱先生是广发证券五羊新城营业部最先开户的股指期货客户,在朱先生开户的当天,他告诉记者,开通股指期货主要是进行套利。

12月3日,朱先生在接受记者电话采访时告诉记者,他在国庆节后套利时赚到一笔钱,但是获得的收益并不多。

10月份,期现之间的基差一度持续在百点以上,甚至扩大到120点,但是当时由于股指期货单边上涨,赚钱效应明显,在行情开始时并没有得到资金的注意。当时朱先生做套利捕捉到70点左右的基差,收益算是可观。

套利虽然并不是绝对无风险,但是相对于投机尤其是日内短线投机来说,套利已经是相对安全的投资方式。

但是朱先生告诉记者,近来期现货之间的基差已经回落,套利空间变得十分有限,所以现在已经停做股指期货。

“股指期货是避险的工具,但是一定会有人来承担风险,所以我一般不会选择投机,而是安全性高的套利。”朱先生说。

目前,期指继续延续横盘整理的格局,多空方在3200点分歧依然较大,暂时空方还是占据一定优势,但做空动能也在商品市场走强的提振下削弱。

而升水情况也有所改善,显示期指投资者多方力量也呈现增加的迹象,但货币政策收紧依旧是达摩克利斯之剑,压制着市场上下两难。

而到了此时,期货分析师对股指期货后市走势的看法也趋于谨慎。上海中期分析师经琢成认为,期指可能继续维持震荡状态。

 ·商品期货·

糖价有望延续反弹

经历了前期大幅下跌行情后,国内期糖价格近期展开一波小幅反弹行情,预计1109期糖价格本次反弹行情有望延续。

一、本榨季第二次抛储成交价回落,新糖现货坚挺

继10月22日国家向市场投放20万吨白砂糖后,11月22日,国家举行了新榨季食糖的第二次竞卖计划。成交均价为6295.56元/吨,比本榨季第一次成交均价下降384.44元/吨。对期货盘面价格的影响远小于上次竞卖。

尽管国家11月份向市场抛售了20万吨食糖,但是主产区新糖的报价自11月底开始一直保持着高位的坚挺,近期广西南宁糖业现货新糖的报价一直处于6800元/吨上方。

二、糖厂开榨进度放缓,备货需求来临

据不完全统计,截至12月3日,广西已开榨糖厂55家,占2010/2011榨季广西区全部开榨糖厂(103家)的53.4%,较去年同期的67家减少12家,开榨糖厂的产能达到45.91万吨,较去年同期的51.05万吨减少了5.14万吨。

此外,年底将至,短期需求量将有所增加,糖厂对于元旦和春节用糖的备货开始,根据前三个榨季12月份的销糖量基本上处于100万吨左右,为整个榨季需求的较高值。

三、印度出口存不确定性因素,价格下行空间有限

最新消息称,印度政府将于12月份第三周对是否允许更多食糖出口做出决定。因此再次决定出台之前,国际糖价下行空有限,这是因为市场目前偏向于印度难以更多出口食糖,消息称10月—11月印度主要产糖区Maharashtra邦的食糖产量低于去年同期的92万吨,而近来Maharashtra邦及Uttar Pradesh邦的降雨助燃产量将下降的预期。

综合上述,虽然新榨季全球总体供应量有望增加,将缓解上一榨季供给紧张格局的情况下,中长期糖价再创新高的可能性较低。但是在短期影响因素偏利多的作用下,预计糖价本轮反弹行情将延续,预计1109合约上方较强阻力区域6800-7000元/吨。

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发布时间:2017-11-18 10:09

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